房地产行业:成交逐步进入淡季
楼市成交继续低位运行
上周,一线四大城市成交面积87.71万平米,环比微升1%,部分二线城市成交面积环比同样微升1%,楼市整体依旧处于低位徘徊期。 分区域来看,长三角地区的楼市成交在前期下滑较大的基础上继续反弹,而环渤海和珠三角地区的楼市成交则保持低位平稳。中部地区城市楼市成交继续稳定,而其他地区的几个城市的房地产成交面积环比继续降多涨少。
楼市库存整体处于高位
库存方面的整体趋势短期没有发生改变,临近年末,地方*府对于预售证行*管控的力度加强,使得短期内供给入市受到抑制。北京地区预售证管理更为严格,库存继续保持低位,尽管成交也在下降。上海地区近期成交略高于全国平均水平,叠加行*因素,楼市库存也略有减少。注意到,全国楼市整体库存继续稳步上升,主要因为成交表现相对更弱,我们维持此前的观点,目前的房价不存在整体向上的风险。从我们跟踪的12个城市的新推盘指数可以看到,与前期相比,供给量仍然相对较低,整体去化速度也继续放慢。
本周观点
在前一期的周报中,我们强调了在一线四大城市关于房地产继续调控的*策落地后,部分二线城市将会跟进,目前,已有郑州、武汉、南昌、沈阳、厦门、长沙、南京、福州8个二线城市不同程度地升级调控,符合我们此前的判断。同时,我们也看到部分房价上涨过快的二线城市再次被住建部约谈。临近年末往往是*策风险较为集中的时期,基本面继续低位震荡在短期仍然是大概率事件,流动性的情况也值得关注。此外,央视关于土地增值税的误读,也从侧面反映了市场对于地产行业资金链的担忧。周末国务院关于《开展优先股试点指导意见》,从长期来看优先股对于资金密集型的地产行业是利好的,但短期看地产股仍将以平稳运行为主。
本周组合
上周地产组合包括保利地产、新湖中宝、阳光城以及泰禾集团。本周地产组合保持不变。
风险提示
基本面低位徘徊,关注年末流动性情况。
